5月各大市场拉货微幅增长 仅亚太市场因巴基斯坦拉货退坡出现显著下跌

InfoLink 海关数据显示，2024 年 5 月中国共出口约 21.2 GW 的光伏组件，相比四月的 20.9 GW 环比上升 1%；对比 2023 年 5 月的 19 GW 同比上升 12%。

今年五月，全球前三大进口中国光伏组件市场依序为欧洲、巴西与沙特，三者单月进口总量约占全球市场 66%。各别市场方面，除亚太市场出现跌幅外，其他市场拉货皆呈现微幅上升，而亚太市场跌幅又以巴基斯坦最为明显。

欧洲市场

2024 年 5 月欧洲市场从中国进口约 10.9 GW 的光伏组件，相比四月的 10.3 GW 环比上升 5%，同比 2023 年同期的 11.9 GW 则下降 9%。

近期欧洲传统价格开始走跌，甚至出现夏季负电价，影响民众安装分布式项目的意愿。此外，供应链价跌、政府补贴项目缩减、集中式项目融资成本仍较高、政策变动等其他不确定性因素影响导致部分区域项目出现延宕。受到需求放缓，以及年初快速拉货补库等因素影响，二季度末欧仓现有组件库存水位略为上升。

然而，本次库存堆积与去年状况略有不同，去年库存积累有一半落在分销商，今年组件厂家则握有七至八成库存在手，考虑到去年经验，组件厂家后续将减少往欧洲发货，以致本次库存积累可能引发的价格崩跌幅度相对有限。预计六月欧洲进口中国光伏组件将持平四至五月，或出现微幅下跌，二季度拉货量体增量有限，而综观今年上半年拉货，较难重现去年上半年进口量体显著成长的情形。

价格方面，今年五月的欧洲组件 TOPCon 现货 FOB 价格均价约落在每瓦 0.12-0.13 美元，均价来到 0.122 美元，与三月 0.125 美元价格相比下跌 2%。由于市场持续受到供需错配因素影响，价格探涨动力趋缓，六月均价走跌，执行价格已略微下探至 0.11-0.12 美元左右的价位。

亚太市场

2024 年 5 月亚太市场从中国进口约 4.4 GW 的光伏组件，相比四月的 5.3 GW 环比下降 17%，同比 2023 年同期的 2.5 GW 则上升 74%。

今年五月，亚太市场进口中国光伏组件仍以巴基斯坦为最大占比国家，五月总计进口约 0.9 GW 光伏组件，相比四月的 2.1 GW 环比下降 57%，仅占整体亚太市场的 20%，拉货动能出现明显退坡，其他国家如印度、日本、泰国等则多维持四月进口量体水平。

巴基斯坦需求主要以当地大型集中式项目支撑，加上与中国双边关系良好，成为部分中资组件厂家选择合作的热门国家之一。然而，五月受到巴基斯坦政府拟对进口光伏产品课征关税的消息影响，加上一至四月大量进口中国光伏组件而出现供需错配，导致当月拉货动能出现显著下滑。然而，今年 6 月 12 日，巴基斯坦财政部长 Muhammad Aurangzeb 宣布不会对进口组件课征关税，有望为需求带来利好，但考虑巴基斯坦上半年已大量拉货，下半年增量幅度可能相对有限。

美洲市场

2024 年 5 月美洲市场从中国进口约 2.6 GW 的光伏组件，相比四月的 2.3 GW 环比上升 12%，同比 2023 年同期的 2.4 GW 上升 8%。

今年五月，美洲市场进口中国光伏组件以巴西为最大占比国家，五月总计进口约 1.9 GW 光伏组件，相比四月的 1.7 GW 环比上升 12%，占整体美洲市场的 73%。

由于巴西今年初通过「PL 4831/2023」紧急法案，影响分布式项目需求，但今年五月将原先三月 10.75% 的基本利率下调至 10.5%，对于集中式项目融资带来利好，有望带动集中式项目需求。

在免税进口配额方面，截至今年五月，巴西已进口 10.1 GW 的光伏组件（相当于 12 亿美元），超过今年上半年的免税进口配额 11.3 亿美元，确定将被课征 9.6% 关税，而随着新一轮（2024 年 7 月至 2025 年 6 月）免税进口配额限缩金额至 10.1 亿美元，可能导致后续拉货动能下降。然而，由于巴西当地产能尚未起量，组件仍高度仰赖自他国进口，巴西仍将是制造厂家重点目标市场。

中东与非洲

2024 年 5 月中东市场从中国进口约 2.5 GW 的光伏组件，相比四月的 2.3 GW 环比上升 7%，同比 2023 年同期的 1 GW 上升 143%。

今年五月，中东市场进口中国光伏组件仍以沙特为最大占比国家，五月总计进口约 1.3 GW 光伏组件，相比四月的 1.4 GW 环比下降 7%，占整体亚太市场的 51%。由于沙特政府大力支持发展光伏，并透过「沙特 2030 愿景」利好政策，以及释出大型集中式项目招标以刺激需求，因此，看好今年沙特拉货动能，而长期需求也有望在政府的支持下持续增加进口量体。

2024 年 5 月非洲市场从中国进口约 895 MW 的光伏组件，相比四月的 694 MW 环比上升 29%，同比 2023 年同期的 1,173 MW 则下降 24%。

今年五月，非洲市场进口中国光伏组件以埃及与南非近乎并列最大占比国家，五月埃及总计进口约 265 MW 光伏组件，相比四月的 82 MW 环比上升 208%；五月南非则总计进口约 263 MW 光伏组件，相比四月的 290 MW 环比下降 9%，两国各占整体非洲市场的 29%。主要受益于两国四至五月启动的集中式项目，虽然短期内有效带动拉货动能，但长期可能因电网老旧、基础设施不足、并网审批时间较长等问题影响开发商投资意愿。

综观 2024 年 5 月整体市场情形，欧洲市场与四月情形相同，面临传统能源价格下降、供应链价跌，以及集中式装机出现延宕等问题使需求趋缓，间接导致库存水位略增。巴基斯坦五月则受到课税因素影响，使市场弥漫观望情绪最终影响拉货表现，但近期政府宣布不会课征组件关税，有望为下半年市场需求带来利好。巴西方面，将开始实施新一轮进口免税配额，下半年进口量体可能受到影响，增量与否仍须仰赖大型集中式项目释出、且需观察库存消耗的状况。

随着近期各大主要市场需求疲软，整体二季度拉货动能难出现显著增长，而观望今年下半年需求，九至十月有望受欧洲市场传统拉货旺季到来维持进口量体，但随着四季度逐渐步入传统淡季，需求可能出现走跌，加上印度与巴西进口量体退坡，预估整体下半年拉货动能成长相对有限。